研究一个方向，
为什么值得长期持有。

CONFIGURATION / 2026.11.07 · r2

当前配置草案：把知道与不知道的分开。

策略研究审阅稿 r2 保留 AI8 的研究目标和 AI10 的单一风险实验，已补充近期官方宏观资料与 SPY 特征快照。风险行情依据仍截止 2026-11-04；两者都不是账户调仓指令。

经济判断不只看一份年度报告。

当前事实、未来 6—12 个月风险、未来 1—3 年盈利与估值，回答不同问题。研究同时核对增长、通胀、融资、供给与政策、估值与股东收益五个维度，保留冲突和未知。

经济方向判断对了，也不一定赚到钱：市场可能已经定价，需求增长也可能被竞争和新增产能消耗。配置需要多种情景与反证，不包装成一个精确的“AI 信心分数”。

先宽基，再比较倾斜的理由。

1. 地域宽基

   比较美国、其他发达市场和新兴市场等大范围暴露。市场所在地、收入来源和币种分开记录，避免把重叠的基金误当分散。

2. 宽泛风格

   成长、价值、质量与红利是对宽基的倾斜。成长不等于科技，纳指 100 也不代表整个美国市场。

3. 大板块

   科技、工业、医疗、消费等采用一致的证据要求。只有理由和风险补偿足够清楚，才研究额外倾斜；不以单个热门主题替代长期方法。

三个时间尺度，各回答一个问题。

这些是研究频率约定，尚未启用自动任务。长期分支把价格趋势作为复核信息；是否优于原趋势门槛分支，仍需比较。

每个方向，都交同一张证据卡。

长期持有，也需要改变判断的条件。

两个名字，不能继承旧策略的成绩。

AI8 保留当前研究目标，AI10 的风险预算提案在 r2 中保留；两者尚未完成对应规则的统一历史验证或向前记录。旧 QQQ 倾斜、更高股票仓位等回测仍是历史对照，不直接改名为新 AI 策略收益。

新增倾斜仍需经营与估值、反证、可交易性和合格行情。实验限额与个人实际账户政策分开；接受回撤不代表取消风险约束。